在股權(quán)設(shè)計實務(wù)中,，經(jīng)常會有“股權(quán)九條生命線”的說法,，對于未經(jīng)過系統(tǒng)學(xué)習(xí)公司法的企業(yè)家們,，都會覺得“不明覺厲”，爭相學(xué)習(xí),。但并不知道這些生命線對于有限公司與股份有限公司,，上市公司與掛牌公司、普通公司未作區(qū)別,，不能區(qū)別情況,，以至于曲解。
本文即給大家做一下絕對控制線,、相對控制線,、安全控制線的詳細(xì)注解，讓大家知其然,，也知其所以然,。
一、絕對控制線——67%
【釋義】一些重大事項的如公司的股本變化,，關(guān)于公司的增減資,，修改公司章程/分立、合并,、變更主營項目等重大決策,，需要2/3以上票數(shù)支持的。
【法律依據(jù)】《中華人民共和國公司法》
第四十三條第二款 股東會會議作出修改公司章程,、增加或者減少注冊資本的決議,，以及公司合并、分立,、解散或者變更公司形式的決議,，必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過。
第一百零三條第二款但書 股東大會作出修改公司章程,、增加或者減少注冊資本的決議,，以及公司合并、分立,、解散或者變更公司形式的決議,，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過。
【提示】
1,、絕對控制既適用于有限責(zé)任公司的股東會，也適用于股份有限公司的股東大會,，二者相比較而言,，股東大會要求的是出席會議的三分之二以上表決權(quán)通過,，并不要求股份有限公司的股東一定要占比三分之二以上。
2,、三分之二含本數(shù),，也就是說，絕對控制線為67%不確切,，三分之二以上也可以是66.7%,、66.67%等。
3,、《公司法》第四十二條有但書陷阱,，即公司章程可以約定股東會是否按照出資比例行使表決權(quán)。如果約定為否,，67%的絕對控制線也就失去了相應(yīng)的意義,。
二、相對控制線——51%
【釋義】一些簡單事項的決策,、聘請獨立董事,，選舉董事、董事長,、聘請審議機構(gòu),，聘請會計師事務(wù)所，聘請/解聘總經(jīng)理,。如果公司要上市,、經(jīng)過2-3次稀釋后，還可以控制公司,。
【法律依據(jù)】《中華人民共和國公司法》
第一百零三條第二款前半段 股東大會作出決議,，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)過半數(shù)通過。
【提示】
1,、公司法僅有股份有限公司中的過半數(shù)表決條款,。換言之，對于有限責(zé)任公司而言,，公司法并未明確規(guī)定股東會普通決議的程序,，而是讓股東們自行通過章程確定。
2,、有限責(zé)任公司在自由約定時務(wù)必把握好“過半數(shù)”與“半數(shù)以上”,、“二分之一以上”的區(qū)別，過半數(shù)不包含50%,，而后兩者包含50%,。章程中必須避免出現(xiàn)“半數(shù)以上”、“二分之一以上”的約定，否則可能造成出現(xiàn)股東會決議矛盾,。
3,、同時，自由約定時還需明確說明是“股東人數(shù)過半數(shù)”還是“股東所持表決權(quán)過半數(shù)”,，兩種不同的局面也不需過多解釋,。
三、安全控制線——34%
【釋義】股東持股量在1/3以上,，而且沒有其股東的股份與他沖突,，叫否決性控股，具有一票否決權(quán),。
【法律依據(jù)】同“絕對控制線”法律依據(jù),。
【提示】
1、與絕對控制線相對,，三分之二以上表決權(quán)通過關(guān)于公司生死存亡的事宜,，那么如果其中一個股東持有超過三分之一的股權(quán)，那么另一方就無法達到三分之二以上表決權(quán),，那么那些生死存亡的事宜就無法通過,，這樣就控制了生命線，因而表述為安全控制權(quán),。
2,、但是，所謂一票否決只是相對于生死存亡的事宜,，對其他僅需過半數(shù)以上通過的事宜,，無法否決。
3,、同理,，33.4%、33.34%等均可作為“安全控制線”,。
四,、上市公司要約收購線——30%
【釋義】通過證券交易所的證券交易，收購人持有一個上市公司的股份達到該公司已發(fā)行股份的30%時,，繼續(xù)增持股份的,，應(yīng)當(dāng)采取要約方式進行，發(fā)出全面要約或者部分要約,。
【法律依據(jù)】《中華人民共和國證券法》
第八十八條第一款 通過證券交易所的證券交易,，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達到百分之三十時,，繼續(xù)進行收購的,，應(yīng)當(dāng)依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購上市公司全部或者部分股份的要約,。
【提示】
1、很顯然,，本條線適用于特定條件下的上市公司股權(quán)收購,，不適用于有限責(zé)任公司和未上市的股份有限公司。
2,、收購上市公司有協(xié)議收購和要約收購兩種方式，后者更加市場化,。與協(xié)議收購相比,，要約收購要經(jīng)過較多的環(huán)節(jié)，操作程序比較繁雜,，收購方的收購成本較高,。
3、收購要約的期限屆滿,，收購人持有的被收購上市公司的股份數(shù)達到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的百分之七十五以上的,，該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)在證券交易所終止上市。
五,、重大同業(yè)競爭警示線——20%
【法律依據(jù)】無,！
【提示】
1、本條線沒有任何法律依據(jù),，現(xiàn)實意義不大,。
2、同業(yè)競爭是指上市公司所從事的業(yè)務(wù)與其控股股東或?qū)嶋H控制人或控股股東所控制的其他企業(yè)所從事的業(yè)務(wù)相同或近似,，雙方構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接的競爭關(guān)系,。
2、我國學(xué)者一般認(rèn)為,，關(guān)聯(lián)企業(yè)特指一個股份公司通過20%以上股權(quán)關(guān)系或重大債權(quán)關(guān)系所能控制或者對其經(jīng)營決策施加重大影響的任何企業(yè),，是以會出現(xiàn)20%是重大同業(yè)競爭警示線的說法。
六,、臨時會議權(quán)——10%
【釋義】可提出質(zhì)詢/調(diào)查/起訴/清算/解散公司,。
【法律依據(jù)】《中華人民共和國公司法》
第三十九條第二款后半段 代表十分之一以上表決權(quán)的股東，三分之一以上的董事,，監(jiān)事會或者不設(shè)監(jiān)事會的公司的監(jiān)事提議召開臨時會議的,，應(yīng)當(dāng)召開臨時會議。
第四十條第三款 董事會或者執(zhí)行董事不能履行或者不履行召集股東會會議職責(zé)的,，由監(jiān)事會或者不設(shè)監(jiān)事會的公司的監(jiān)事召集和主持,；監(jiān)事會或者監(jiān)事不召集和主持的，代表十分之一以上表決權(quán)的股東可以自行召集和主持,。
第一百條第三項 股東大會應(yīng)當(dāng)每年召開一次年會,。有下列情形之一的,，應(yīng)當(dāng)在兩個月內(nèi)召開臨時股東大會：（三）單獨或者合計持有公司百分之十以上股份的股東請求時。
第一百一十條第二款前半段 代表十分之一以上表決權(quán)的股東,、三分之一以上董事或者監(jiān)事會,，可以提議召開董事會臨時會議。
《最高人民法院關(guān)于適用《中華人民共和國公司法》若干問題的規(guī)定（二）》
第一條第一款 單獨或者合計持有公司全部股東表決權(quán)百分之十以上的股東,，以下列事由之一提起解散公司訴訟,，并符合公司法第一百八十二條規(guī)定的，人民法院應(yīng)予受理,。
【提示】
1,、第三十九、四十條適用于有限責(zé)任公司,，代表十分之一表決權(quán)以上的股東可以提議召開股東會臨時會議,，在董事和監(jiān)事均不履行召集股東會職責(zé)之時可以自行召集和主持。同理,，如果有限責(zé)任公司未約定按出資比例行使表決權(quán),，10%的臨時會議權(quán)線根本沒有意義。
2,、第一百,、一百一十條適用于股份有限公司，正因為股份公司特別的性質(zhì),，10%的臨時會議權(quán)線帶有強制性,。也就是說，持有10%以上股份的股東可以請求召開臨時股東大會,，提議召開董事會臨時會議,。
3、公司法司法解釋二第一條適用于所有類型的公司,，即在公司僵局的情況下10%以上表決權(quán)股東的訴訟解散權(quán),。
七、重大股權(quán)變動警示線——5%
【釋義】證券法規(guī)定達到5%及以上,，需披露權(quán)益變動書,。
【法律依據(jù)】《中華人民共和國證券法》
第六十七條第一款、第二款第八項 發(fā)生可能對上市公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件,，投資者尚未得知時,，上市公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)該重大事件的情況向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所報送臨時報告，并予公告,，說明事件的起因,、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果。
下列情況為前款所稱重大事件：（八）持有公司百分之五以上股份的股東或者實際控制人,，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化,。
第七十四條第二項 證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括：（二）持有公司百分之五以上股份的股東及其董事,、監(jiān)事、高級管理人員,，公司的實際控制人及其董事,、監(jiān)事、高級管理人員,。
第八十六條 通過證券交易所的證券交易,，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達到百分之五時,，應(yīng)當(dāng)在該事實發(fā)生之日起三日內(nèi),，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)、證券交易所作出書面報告,，通知該上市公司，并予公告,；在上述期限內(nèi),，不得再行買賣該上市公司的股票。
投資者持有或者通過協(xié)議,、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達到百分之五后,，其所持該上市公司已發(fā)行的股份比例每增加或者減少百分之五，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進行報告和公告,。在報告期限內(nèi)和作出報告,、公告后二日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票,。
【提示】本條線僅適用于上市公司,。從規(guī)則角度看，持股低于5%至少有兩個好處,，一是沒有鎖定期的約束,，二是不需拋頭露面，減持也不用披露,。
八,、臨時提案權(quán)——3%
【釋義】單獨或者合計持有公司3%以上股份的股東，可以在股東大會召開10日前提出臨時提案并書面提交召集人,。
【法律依據(jù)】《中華人民共和國公司法》
第一百零二條第二款 單獨或者合計持有公司百分之三以上股份的股東,，可以在股東大會召開十日前提出臨時提案并書面提交董事會；董事會應(yīng)當(dāng)在收到提案后二日內(nèi)通知其他股東,，并將該臨時提案提交股東大會審議,。臨時提案的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)屬于股東大會職權(quán)范圍，并有明確議題和具體決議事項,。
【提示】本條線僅適用于股份有限公司,，有限責(zé)任公司由于其具備的人合性,，沒有此類繁雜的程序性規(guī)定。
九,、代位訴訟權(quán)——1%
【釋義】亦稱派生訴訟權(quán),，可以間接的調(diào)查和起訴權(quán)（提起監(jiān)事會或董事會調(diào)查）。
【法律依據(jù)】《中華人民共和國公司法》
第一百五十一條 董事,、高級管理人員有本法第一百四十九條規(guī)定的情形的,，有限責(zé)任公司的股東、股份有限公司連續(xù)一百八十日以上單獨或者合計持有公司百分之 一以上股份的股東,，可以書面請求監(jiān)事會或者不設(shè)監(jiān)事會的有限責(zé)任公司的監(jiān)事向人民法院提起訴訟,；監(jiān)事有本法第一百四十九條規(guī)定的情形的，前述股東可以書面請求董事會或者不設(shè)董事會的有限責(zé)任公司的執(zhí)行董事向人民法院提起訴訟,。
監(jiān)事會,、不設(shè)監(jiān)事會的有限責(zé)任公司的監(jiān)事，或者董事會,、執(zhí)行董事收到前款規(guī)定的股東書面請求后拒絕提起訴訟,，或者自收到請求之日起三十日內(nèi)未提起訴訟，或者情況緊急,、不立即提起訴訟將會使公司利益受到難以彌補的損害的,，前款規(guī)定的股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。
【提示】
1,、本條線適用于股份有限公司的股東,，同時還必須滿足持股180日這一條件。有限責(zé)任公司沒有持股時間和持股比例的限制,。
2,、代為訴訟權(quán)發(fā)生的前提，通俗來講,，要么是董事,、高管違法違章?lián)p害公司利益，要么是監(jiān)事違法違章?lián)p害公司利益,，如果都有問題,，股東則可以直接以自己的名義“代公司的位”直接向法院提起訴訟。